1 第一章 债券的价格决定2 第一节 债券价值的评估3 一、债券的定价 现金流贴现法( Discounted Cash Flow Method ,简称 DCF ),又称收入法或收入资本化法。 DCF 认为任何资产的内在价值( Intrinsic value )取决于该资产预期的现金流的现值。4 10CVtt 2 nn1 1 2jj=10ttC C +F, ,+(1+i)(1+i)(1+i)(1+i)其中,V为债券的现值(内在价值) C 为第 期债券的利息 i 为 期的市场利率 F为债券的面值5 假设 只有一种利率,适合于任何到期日现金流的折现; 债券每期支付的利息相同,到期支付本金。 1(1 ) (1 )11(1 ) (1 )11 1(1 ) (1 )tnnin nn nC Fi iFCii iiC ...
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